8月末，所有上市猪企均公布2025年半年度业绩报告，大多企业净利润实现同比增长100%以上，更有企业最高净利润超过100亿元，可谓业绩集体爆发；但就在一众企业赚的盆满钵满的同时，有4家猪企出现亏损，依然需要咬牙煎熬，其背后原因究竟是什么？

有猪企最高亏损6000万

先看4家具体亏损企业，分别为罗牛山亏损7百万，正虹科技亏损8百万，金新农亏损2400万，唐人神亏损6000万元。

4家企业中，正虹科技和金新农实现减亏，但是唐人神、罗牛山都是在去年盈利的基础上转亏，其中唐人神对比去年同期，利润降幅更是达到1386.75%。

除了上述4家企业，还有天邦食品、京基智农、立华股份、克明食品利润都较去年出现一定幅度下降，其中立华股份和天邦食品降幅较大，分别达到74.10%和58.14%。

2025年上半年净利润同比减少企业汇总

今年上半年，生猪价格持续高于行业成本线，那么，上述几家企业依然出现亏损的原因究竟在哪？

金新农：成本无优势

猪企间成本大战愈演愈烈，降成本是所有上市猪企核心工作，金新农上半年公司商品猪销售成本同比降低 1.34 元/公斤，7 月份商品猪销售成本为 13.77 元/公斤。

2025年部分猪企最新养殖成本

尽管降本成果不错，但是金新农对比其他企业，成本并无优势（优秀企业成本已经来到12元/公斤），金新农对比有1.5~2元左右的差距。

此外，金新农还表示，公司饲料业务受行业竞争激烈的影响，公司在部分区域的饲料销售均价同比降低，导致饲料销售毛利率同比减少2 个百分点。

罗牛山：出栏下降及销售均价下行

上半年，罗牛山生猪出栏量 31.71 万头，同比下降 16.20%，公司上半年亏损671.71 万元，

亏损原因公司解释，一是生猪行业整体产能恢复导致销售均价下行；二是房地产业务收入结转同比大幅减少，其利润下降致使公司整体由盈转亏。

唐人神：一季度亏损及成本无优势

今年第一季度，唐人神增收不增利！公司营收为59.73亿元，同比增长22.40%，净利润为-7705.16万元。公司2025年第一季度净利润亏损主要是生猪价格较低，同时公司养猪产能利用率正处于提升阶段，造成各项固定费用不能有效摊薄；半年度亏损亏损5992.46万元，也说明其二季度已经实现盈利。

唐人神没有正式对外公布成本，但可根据对比其他头部企业养猪毛利率窥见一二，今年上半年，牧原股份养殖业务毛利率为18.72%，但是唐人神同期毛利率仅为6.64%，仅为牧原股份的三分之一左右。

正虹科技：一季度亏损幅度有点大

和唐人神类似，正虹科技亏损原因同样是2025年一季度亏损的“坑”有点大，季度亏损902万元，比2024年同期还大；第二季度其实实现了扭亏，净利润为102万元。

此外，正虹科技上半年累计销售生猪 6.31 万头，实现销售收入 0.84 亿元，销量同比增加71.14%、但销售收入同比仅增加了 21.4%。

其他企业利润同比减少原因有哪些？

再分析另外几家利润同比下降的企业，原因则各有不同。

比如天邦食品，去年同期净利润达到8.41亿元，主要是来自出售参股公司史记生物32.91%股权，获得投资收益9.95亿元，扣非净利润去年其实是亏损2.81亿元，但今年达到2.4亿，同比增长了185.31%。

立华股份则是因为其他业务出现亏损，比如上半年黄羽肉鸡市场行情总体较为低迷，公司商品鸡销售均价同比下降18.40%，半年度鸡板块呈阶段性亏损；另外受行情影响，肉鹅售价同比下降23.03%，加之公司阜阳养鹅基地处于投产初期，单位成本较高，导致养鹅业务产生阶段性亏损。