鸡肉价升推高利润

  根据券商研究报告，现在进入新一轮猪鸡周期。

  仙坛股份2018年和今年一季度业绩预报验证了上述判断。2018年仙坛股份实现营业收入约26亿元，同比增长19%，全年净利润约4亿元，同比增长294%。

  今年一季度表现比去年更好。本季度利润1.4亿元-1.6亿元，同比增长361%-409%。

  仙坛股份表示，2019年第一季度利润上涨，主要系2019年第一季度相比去年同期鸡肉产品价格回升所致。

  鸡肉是我国肉类消费的第二大品种，近年来，全球主要种鸡出口国美国、法国、西班牙等地发生禽流感被封关，祖代白羽肉种鸡连续多年进口不足，导致种鸡源供应短缺，逐渐传导至鸡类产品供不应求。另外，进入2018年下半年以来，受非洲猪瘟事件影响，鸡肉替代性消费需求增加，推动鸡肉消费量的增加进而使得鸡肉价格提升。

  资料显示，仙坛股份的主营业务是父母代种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、屠宰加工与销售。

  一季度仙坛股份出栏肉鸡2600万羽

  公司业绩大增主要系2019年第一季度相比去年同期鸡肉产品价格回升所致。我们估计2019Q1公司出栏肉鸡2600万羽左右，对应单羽净利5.5-6.0元，2019Q1公司鸡肉销售均价1.15-1.18万元/吨，而2018Q1公司鸡肉销售均价0.97-0.98万元/吨。